Državne obveznice kot časovne bombe
Namesto, da bi dajale kredite, banke kupujejo obveznice, s katerimi se zadolžujejo države. Mednarodni denarni sklad (IMF) ima tega dovolj. V prihodnje bo sodeloval samo še pri reševanju tistih evropskih držav, kjer bodo morali ceno plačati tudi lastniki obveznic, s katerimi se je ta država zadolžila. Do zdaj je bil delni odpis dolgov zasebnih upnikov, ki so v glavnem banke, izveden le v Grčiji, v primeru Irske, Portugalske in Španije pa ne, piše New York Times.
IMF namerava svoj predlog uradno predstaviti v začetku leta 2014, a mu že zdaj močno nasprotuje močan bančni lobi, pa tudi snovalci politik v EU in vlada ZDA, ki je največji vplačnik v IMF. Zaradi teh pritiskov je verjetno, da bo predstavitev predloga preložil na junij ali pa še na kasnejši čas.
Upor bank je razumljiv, saj na veliko kupujejo obveznice, s katerimi se zadolžujejo države, piše die Presse. Evropska centralna banka (ECB) je temeljno obrestno mero znižala na rekordno nizko raven, da bi s poceni denarjem lahko zagnali gospodarsko rast v Južni Evropi. Toda v Španiji, Italiji, na Portugalskem in Grčiji podjetja vse bolj glasno opozarjajo, da nikakor ne morejo dobiti kreditov. Banke namreč poceni denarja, ki ga dobijo pri ECB, ne dajejo naprej za kredite podjetjem, ampak z njim kupujejo državne obveznice.
Po podatkih iz študije frankfurtske DZ-Bank so španske banke imele do izbruha finančne krize v letu 2007/2008 v lasti le 6,5 odstotka nepoplačanih obveznic španske države, zdaj jih imajo 34,1 odstotka. Italijanske banke so znesek obveznic italijanske države, ki jih imajo v lasti, povečale z 240 na 415 milijard evrov. Podobno je tudi na Portugalskem in Irskem.
Banke kupujejo obveznice, s katerimi se zadolžujejo države, namesto, da bi dajale kredite podjetjem, iz dveh razlogov. Prvi je, da lahko državne obveznice v svojih bilancah označijo s stopnjo tveganja nič, kar pomeni, da potrebujejo manj lastnega kapitala. Drugi razlog pa je, da banke z nakupi obveznic, s katerimi se zadolžujejo krizne države, služijo. Obrestna mera za portugalske obveznice je 5,7 odstotka, za italijanske in španske dobijo več kot 4 odstotke obresti.